+7 (495) 212 16 34

С 9:00 пн - 24:00 пт
Бизнес-Центр "РТС", Москва,
ул. Скотопрогонная улица, 27/26с1,
info@techcapfx.ru

Начало новой недели на форекс будет подвержено событиям с выходных, среди которых выделяются следующие два:

Во первых, Китай объявил об удвоении допустимого диапазона колебания юаня от 1,0% до 2,0 %. Это решение привело к росту волатильности на китайских рынках.  Народный банк Китая при этом намеренно способствовал снижению процентных ставок по юаню, чтобы избежать нового притока капитала, который мог быть вызван расширением валютного коридора.

Валюты редко двигаются на 2% в течение одного дня. Тем не менее, намерения Китая не означают, что курс юаня теперь плавающий. Народный банк Китая по-прежнему будет играть важную роль в определении его цены. Тем не менее, расширение торгового диапазона следует понимать как широкую приверженность финансовой реформе по итогам третьего пленарного заседания в прошлом году. Эти реформы, вероятно, включат в себя принятие большего количества дефолтов и банкротств на фоне адресации структурных проблем экономики, включая чрезмерную закредитованность.

Многие из структурированных спекулятивных средств особенно чувствительны к слабости юаня. И текущие уровни юаня по отношению к доллару заставляют экономистов задуматься над тем, насколько далеко способен зайти Китай в ослаблении курса национальной валюты и как это ослабление повлияет на сформированные позиции на рынке.

Второе событие - это крымский референдум, который состоялся в минувшие выходные. Точные его результаты пока неизвестны, но в некотором роде они не имеют никакого значения. Сейчас важно понять, что произойдет дальше. США и Европа объявит санкции и, наверно, рамки для их эскалации.

Российские войска, как сообщается прозападными СМИ, вторглись в восточную Украину и захватили терминал природного газа. Некоторые аналитики утверждают, что из-за нежелания США и Европы показать более активную реакцию на захват Крыма, Путин теперь собирается давить на в восточную часть Украины.

Главным экономическим событием этой недели является заседание Федеральной резервной системы, первое, на котором будет председательствовать Йеллен. Здесь есть четыре момента, которые, являются особенно спорными.

Во-первых, это заявление FOMC. Вполне вероятно, члены комитета признают, что погода и другие временные факторы замедлили экономику. Во-вторых, ФРС объявит о снижении ее покупки активов еще на $ 10 млрд. Многие чиновники признали, что планка по смене стратегии сворачивания находится довольно-таки высоко.

В-третьих, ФРС предоставит новые экономические прогнозы. Вероятно, ими станут слегка подправленные прогнозы по ВВП в этом году в диапазоне 2,8-3,2 %, а так же прогнозы по безработице, которые могут быть изменены на понижение. Мы не ожидаем, что прогнозы по PCE существенно изменятся.

В-четвертых, большую часть внимания инвесторы будут уделять корректировке forwardguidance ФРС, так как 6,5% порог безработицы практически был достигнут. Существует общее мнение, что численный подход превратится в качественный подход, это означает, что здоровье рынка труда ФРС будет оценивать глядя на более широкий спектр экономических показателей.

В Великобритании  основными моментами текущей недели станут отчет по занятости и баланс бюджета. Рынок ожидает еще одно падение заявок по безработице на 25k. Уровень безработицы, как ожидается, останется на прежнем уровне в 7,2%  - чуть выше 7,0 %-го порога Банка Англии, после которого и он столкнется с необходимостью либо повышать процентные ставки, либо менять forwardguidance. Осборн представит новый бюджет в середине недели. Восходящие изменения в прогнозах роста могут указывать на меньший дефицит. Однако, есть некоторые мысли о том,  что этот бюджет будет способствовать формированию экономики перед выборами в следующем году. Некоторые из потенциальных финансовых улучшений будут использованы для увеличения целевых расходов, таких, как программа помощи в покупке жилья, например.

В понедельник зона евро завершит свою оценку февральского ИПЦ, изначально он оценивался в 0,8%. Благодаря новым данным и эффекту округления, первоначальная оценка может быть занижена до 0,7%. Этот факт, в сочетании с комментариями представителей ЕЦБ на прошлой неделе, возобновит слухи о том, что ЕЦБ может предпринять дальнейшие шаги по стимулированию экономики на очередной встрече в начале апреля.

Япония, вероятно, сообщит о заметном улучшение в своем торговом балансе за февраль месяц. Январский торговый дефицит составил 2.79 трлн. иен. Консенсус для дефицита в феврале составляет 602 млрд. иен. Полоса из четырех последовательных ежемесячных дефицитов счета текущих операций может прийти к концу, когда баланс февраля будет озвучен в начале апреля.scroll back to top
Вне периферийных европейских рынков не осталось фондовых индексов, которые с начала года находятся в плюсе. Американский S&P500 стал одним из последних, уйдя с начала года в отрицательную территорию. Время уходит, первый квартал нового года подходит к концу, а риски  пока никуда не делись, хотя следует отметить, что кредитный рынок все еще ведет себя относительно хорошо. Можно понять нервозность инвесторов на данный момент, поскольку есть несколько почти не поддающийся анализу тем на мировых финансовых площадках. Во-первых – это ситуация с Россией / Украиной / Крымом, а, во-вторых – ситуация в Китае.

Давайте посмотрим на примере рынка США, что говорят нам данные за первый квартал о перспективах рынка на ближайший год. Если мы взглянем на динамику  S&P 500 с 1940 года, то мы увидим, что 30 из 74 лет первый квартал нового года оказывался негативным для рынка. Из этих 30 лет, 57 % времени рынок закончил год падением  при среднегодовом ценовом движении на -14%. 40% времени рынок восстанавливался к концу года, принося в среднем 11% в ценовом выражении. Из 44 раз, когда рынок рос по итогам первого квартала, его средняя доходность за  год составила 16% . Так что есть некоторые свидетельства в пользу того, что итоги первого квартала формируют динамику на год в некоторой степени. Может ли это быть совпадением, что мы сталкиваемся с этими вопросами в первый полный квартал сокращения QE? Неужели рынок стал более восприимчив к плохим новостям?

Теперь о главном: Нервозность перед воскресным референдумом в Крыму возрастает.  Предстоящий референдум был обозначен Украиной и Западом как незаконный, однако Россия продолжает его поддерживать. Европейские лидеры полагают, что любая попытка русских узаконить результат будет встречена дальнейшими последствиям, которые, как правило,  подразумевают более жесткие санкции. Крымский парламент уже проголосовал за отделение от Украины, а референдум проводится с целью вынести этот вопрос для обсуждения общественностью. Заглядывая вперед, можно утверждать, что учитывая политический и военный контроль над регионом со стороны России, результат референдума почти наверняка будет означать присоединение Крыма к России. Крымский спикер парламента сказал на украинском телевидении, что голосование является делом "легализации мнения", и "не будет никаких неожиданностей. Даже не надейтесь". Эта точка подтверждается тем фактом, что, согласно данным последней переписи населения Крыма (13 лет назад ) , 58 % жителей являются этническими России в то время как количество украинцев оценивается в 24%. Крымский парламент официально пригласил наблюдателей за выборами от ОБСЕ, но ОБСЕ не планируют послать кого-либо из-за их позиции по данному вопросу, согласно которой голосование является «незаконным». Действительно, Reuters сообщили, что въезд в Крым наблюдателям от ОБСЕ уже был заблокирован 8 марта.

Между тем, Россия планирует отправить в Крым 24 депутатов для наблюдения за референдумом и восемь членов избирательных комиссий для надзора за процессом голосования. Результат референдума, как ожидается, будет объявлен не позднее 10 дней после голосования. Финансовые аналитики полагают, что Россия может увидеть значительный рост оттока капитала и последняя слабость рубля, скорее всего, активизирует инфляционное давление в этом году (смягченное до некоторой степени ужесточением политики ЦБ РФ). Их анализ показывает, что отток капитала в размере 100 миллиардов долларов США может привести к росту USDRUBдо 39,1.

На восточном фронте: Поток новостей из Китая был довольно смешанным, но цены отреагировали однозначно -  фьючерсы на медь в Шанхае теряют-0,9 %, HSCEI падает на 0,9% и Hang Seng опускается га 1,3 %. Последний был подавлен из-за резкого падения акций Tencent (-5,1 %)  - одной из крупнейших в мире интернет-компаний, на сообщениях о том, что Национальный Банк Китая призвал к прекращению эксплуатации виртуальных кредитных карт, продвигаемых компанией. Опасения по поводу Китая также направили австралийские акции горнодобывающего сектора на 2,3 % вниз, а индекс Nikkei снизился на 3,4%. S&P500 Фьючерсы выглядят сегодня немного устойчивей. Банки Китая лидируют по потерям на фондовом рынке из-за того, что опасения по поводу корпоративных дефолтов продолжают оказывать давление на банковский сектор. Китайский производитель оборудования Boading Tianwei, который пестрил в заголовках финансовой прессы в начале этой недели в качестве потенциального претендента на дефолт по облигациям, выпустил заявление о том, что он выполнит свои платежные обязательства 11 июля этого года. Облигации гарантированы акционерам компании со связями в центральном правительстве.

Рынки Японии слабо отреагировали на последние минутки заседания Банка Японии, где члены правления заявили о том, что экономика и цены находятся в соответствии с прогнозами банка. Вчера мы так же услышали интересные комментарии от Драги в ходе его выступления в Вене. Драги заявил, что усилия ЕЦБ по «починке» банковских балансов до начала работы Единого Механизма Наблюдения были в некотором смысле «поощрением творческого разрушение в банковском секторе». Он сказал, что хочет избежать появления "банков-зомби", которые не предоставляют кредиты и которые мешают "процессу взаимодействия между фирмами на рынке, что является одним из важнейших драйверов производительности".

Сегодня, вполне вероятно, что в центре внимания останется геополитическая обстановка, а не экономические данные. Все внимание приковано к встрече Керри - Лавров в Лондоне сегодня. Мир будет наблюдать за крымским референдумом в воскресенье, но, как мы уже упоминали выше, исход голосования кажется почти очевидным. Основные релизы на сегодня – индекс цен производителей из США и индекс настроения потребителей UoM.scroll back to top
Иена сохранила свой рост со вчерашнего по отношению к большинству валют на форекс после того, как индикатор китайских экономических сюрпризов упал до девятимесячного минимума, подчеркнув озабоченность по поводу спада азиатской экономики, который сделал цены на товарные активы очень волатильными.

Иена растет четвертый день по отношению к австралийскому доллару до выхода данных о китайских розничных продажах завтра. Австралиец ослаб после отчета, который показал снижение потребительского доверия, после данных указавших на снижение деловых настроений вчера.

"Длительная нестабильность на Украине, а также опасения по поводу Китая, служат стимулом для ралли по безопасным активам, повышая цену иены", сказал Ясухиро Каизаки, вице-президент по глобальным рынкам в Sumitomo Mitsui Trust Bank. "Китайские данные, которые выходят 13 марта привлекут внимание рынков".

Иена прибавила  0,1 процент до 102,90 за доллар по состоянию на 11 утра в Москве после роста на 0,2 процента вчера. Единая валюта Европы практически не изменилась по отношению к доллару и сейчас торгуется на $ 1.3855.

Индекс волатильности валют от Deutsche Bank AG, основанный на трехмесячной подразумеваемой волатильности  девяти основных валютных пар на форекс, упал до 7,18 процентов - самого низкого уровня закрытия с декабря 2012 года. Индекс экономических сюрпризов от Citigroup для Китая упал до минус 56,9 пунктов 10 марта - самого низкого уровня с июня прошлого года.

Экспорт из  Китая неожиданно упал на 18,1 процента в феврале по сравнению с годом ранее, это подтвердили таможенные данные от 8 марта. Аналитики ожидали рост на 7.1%. Импорт вырос на 10,1 процента, в результате чего дефицит торгового баланса составил $ 23 млрд.  Китай является крупнейшим в мире потребителем металлов и крупнейшим торговым партнером Австралии.

Германия сказала России, что она должен поменять политический курс в Крыму на следующей неделе, в противном случае Россия рискует получить  санкций от Евросоюза в ответ на свои действия. Свергнутый президент Украины Виктор Янукович предупредил о возможной гражданской войне.

Европейский союз будет обсуждать более суровые меры наказания для России 17 марта в ответ на "очевидные изменения в действиях России ", сказал вчера в Эстонии министр иностранных дел Германии Франк-Вальтер Штайнмайер. Планируемый 16 марта референдум в Крыму о том, чтобы присоединиться к России не должен состояться, сказал он. Свернутый Президент Украины Виктор Янукович заявил журналистам в России, что беззаконие распространяется на Украине, разжигаемое "фашистами и ультранационалистами", которые заправляют Киевом.

Евро торгуется вблизи самого высокого уровня за почти два с половиной года, перед сегодняшними данными, которые могут показать рост промышленного производства в еврозоне.

В целом, перспективы на сегодня остаются смутными, считают аналитики Credit Agricole Corporate & Investment Bank SA. Валюты тихой гавани, включая JPY и CHF, будут главными бенефициарами на forexсегодня.

scroll back to top
Доллар находится на пороге крупнейшего роста по итогам недели почти за три месяца против иены до выхода данных по числу новых рабочих мест США, а чиновники Федеральной резервной системы вновь напомнили, что порог изменения стимулирующих мер по-прежнему находится на высоком уровне.

Американская валюта вчера достигла своего самого сильного уровня против иены с января месяца, так как данные показали, что меньше американцев подали первичные заявки на пособия по безработице, чем прогнозировали аналитики. Евро растет пятую неделю подряд после того, как президент Европейского центрального банка Марио Драги существенно утихомирил  спекуляции о дальнейшем смягчении денежно-кредитной политики в ходе своего выступления вчера. Австралийский доллар вырос до самого высокого по отношению к доллару уровня почти за три месяца.

"Приличные данные по количеству новых рабочих мест могут отправить доллар выше по отношению к иене", считает Питер Кинселл, валютный стратег в Commerzbank AG в Лондоне. "ФРС хочет достичь ситуации, когда они смогут нормализовать монетарную политику".

США прибавили 149000 рабочих мест в феврале после роста на 113 000 месяцем ранее, согласно среднему прогнозу аналитиков, принявших участие в опросе Bloomberg News. Прирост рабочих мест в среднем составил почти 200 000 в месяц в 2013 году. Первичные обращения по безработице упали на 26 000 до 323 000 за неделю, завершившуюся 1 марта, об этом свидетельствуют вчерашние цифры.

Сильные данные по рынку труда могут стать настоящим сюрпризом сегодня и укрепить ожидания того, что сокращение денежно-кредитной политики будет продолжаться, поддерживая доллар. Политики ФРС пытаются определить то, зависит ли недавняя экономическая слабость от суровых погодных условий или она основывается на структурных проблемах, препятствующих росту. На заседании Федерального комитета по операциям на открытом рынке 18-19 марта они будут оценивать продолжать ли сокращение очередным урезанием покупки облигаций на 10 млрд. долларов, что позволит сократить ежемесячный темп покупок до 55 миллиардов долларов в месяц.

Глава ФРБ Нью-Йорка Уильям Дадли сказал вчера, что в то время как суровые погодные условия повредили росту в первом квартале, они не предполагают " фундаментальных изменений в оценке экономической ситуации" и "не могут заставить ФРС изменить свой путь на сокращение".

Президент ФРС Атланты Деннис Локхарт в тексте речи, которую он произносил в Вашингтоне вчера отметил, что существует "высокая планка для изменения курса денежно кредитной политики", то есть сокращение будет продолжаться если экономика США "не почувствует важную перемену к худшему или если начнут преобладать дефляционные давления".

Президент ФРБ Филадельфии Чарльз Плоссер предложил, что сокращение необходимо ускорить. "Снижение темпов покупки активов размеренными шагами движется в правильном направлении, но этот темп может оставить нас далеко позади кривой, если экономика продолжит развиваться в соответствии с прогнозами FOMC", сказал он вчера в Лондоне.

В Европе: ЕЦБ вчера оставил ключевую процентную ставку на уровне 0,25 процентов по итогам заседания во Франкфурте. Инфляция в еврозоне, которая была на уровне 0,8 процентов в феврале, будет разгоняться до 1,7 процента в четвертом квартале 2016 года, в соответствии с прогнозами ЕЦБ. Потребительские цены, согласно прогнозам, возрастут на 1 процент в этом году. ЕЦБ видит инфляцию на уровне 1,3 процентов в 2015 году и на уровне 1,5 процентов в 2016 году.

Ожидания дальнейшего смягчения были отодвинуты, создавая давление на евро, которое устремилось к$ 1,40, но пока евро растет, это увеличивает дефляционное давление, что, в конечном счете, требует больше стимулирующих мер.

Австралийский доллар вырос на 0,4 процента до 91,25 центов США после роста до 91,30 - самого сильного уровня с 11 декабря. Он поднялся на 2,3 процента за неделю, так как данные из Австралии показали, что экономический рост и розничные продажи выросли более, чем прогнозировали аналитики, а положительное сальдо торгового баланса увеличилось до максимума за два с половиной года.

Австралийский доллар, торгующийся  на 90 центах США – это выше, чем оценки РБА, заявил Гленн Стивенс в Сиднее сегодня. Он так же заявил, что не видит необходимости "на данный момент" ослаблять уже и так "очень аккомодативную " денежно-кредитную политику.scroll back to top
Австралийская валюта поднялась против всех основных развитых валют на форекс после того, как экономика Австралии укрепилась, в то время как иена провела свое самое большое снижение за семь недель против доллара, так как напряженность на Украине ослабла.

Валюта Японии упала по отношению ко всем из 16 основных валют вчера, после того как президент России Владимир Путин заявил, что не видит срочной необходимости для вторжения в Украину. Доллар может продолжить рост против иены до отчетов о рабочих местах в американской экономике. Австралийский доллар растет второй день подряд, так как данные показали, что оценки экономического роста в прошлом квартале оказались лучше ожиданий экономистов, повышая привлекательность высокодоходных активов страны.

"Украина может быть риск-офф катализатором, но консенсус рынка заключается в том, что ситуация не примет более серьезную окраску", сказал Масато Янагия, глава валютной торговли в Sumitomo Mitsui Banking Corp. "Хорошие данные из США дадут толчок к доллару в определенной степени", а раскручивание рисковых позиций подстегивает продажи йены, сказал он.

Иена торгуется на уровне 102,21 иен за доллар по состоянию на текущий момент, вчера она упала на 0,7 процента против доллара - максимум с 14 января. Австралийский доллар вырос на 0,1 процент до 89,56 центов США после роста на 0,3 процента в предыдущие два дня.

Комментарии российского лидера сигнализировали о том, что кризис на Украине, худшее, что произошло между Россией и Западом со времен холодной войны, закончился, и не будет обостряться немедленно. Противостояние взволновало мировые рынки после того, как российские войска захватили Крымский полуостров на юге Украины, и международные дипломаты поспешили сформулировать резолюцию.

Путин заявил, что войска, расположенные в Крыму, где Россия сохраняет свой ​​Черноморский флот, были нужны для обеспечения безопасности своей базы. Боевики, которые захватили ключевую инфраструктуру, действуют самостоятельно, сказал он.

Иена укрепилась на 3,1 процента в этом году, показав самый большой роста среди 16 основных валют против доллара. Евро практически не изменился с начала года, так как инвесторы оценивают, будет ли Европейский центральный банк рассматривать дополнительные меры стимулирования на своем заседании завтра, чтобы бороться с замедлением инфляции.

Официальные данные, выходящие сегодня могут показать, что экономика валютного блока увеличился на 0,3 процента в период с октября по декабрь, согласно среднему прогнозу экономистов, опрошенных агентством Bloomberg News. В США доклад от института ADP  по оценкам может показать, что компании Америки добавили 155 000 рабочих мест в феврале. По данным министерства труда, платежные ведомости выросли на 150000 в прошлом месяце, прогнозируют экономисты. Уровень безработицы, согласно прогнозам, останется на уровне 6,6 процентов минимум с октября 2008 года. Индекс Института управления поставками в непроизводственном секторе, вероятно, упал до 53,5 в прошлом месяце с 54 в январе, отдельный опрос предсказывает перед сегодняшним отчетом.

Валовой внутренний продукт Австралии расширился на 0,8 процента в течение трех месяцев, закончившихся в декабре по сравнению с предыдущим кварталом, об этом заявило бюро статистики Австралии сегодня.

scroll back to top