+7 (495) 212 16 34

С 9:00 пн - 24:00 пт
Бизнес-Центр "РТС", Москва,
ул. Скотопрогонная улица, 27/26с1,
info@techcapfx.ru

Доллар коснулся самого сильного уровня с ноября месяца по отношению к евро на фоне спекуляций о том, что федеральная резервная система будет продолжать снижение стимулов, так как экономика США улучшается.

Индекс доллара остался у четырехмесячного максимума после того, как индекс корпорации Citigroup Inc показал на прошлой неделе, что экономические данные превысили максимальные ожидания на почти за два года. Иена выросла против большинства основных валют, поскольку падение азиатских акций увеличило ее привлекательность в качестве актива убежища. Австралийский доллар вырос от самого низкого за более чем три года уровня после того, как экономический рост Китая превысил прогнозы экономистов. Новозеландский доллар упал после землетрясения на северном острове.

Все больше людей склоняются к тому факту, что ФРС будет сокращать покупки и это поддерживает доллар США. США привержены идее сокращения, и они будут воплощать ее в жизнь. Восстановление экономики идет достаточно прочными темпами, чтобы позволить этому случиться.

Доллар почти не изменился против евро и торговался на уровне $ 1.3538 за евро по состоянию на 10:50 утра в Москве, после того, как он ранее достигал отметки $ 1,3508 -  самого сильного уровня с 25 ноября. Иена выросла на 0,2 процента до 140,93 за евро и прибавила 0,2 процента до 104,11 по отношению к доллару.

Представители ФРС заявили 18 декабря, что они будут сокращать ежемесячные покупки облигаций до 75 миллиардов долларов с 85 миллиардов долларов на своем заседании в январе, с темпами дальнейших сокращений, зависящих от состояния экономики.

Продажи вторичного жилья в США, вероятно, выросли в первый раз за последние пять месяцев в декабре, согласно среднему прогнозу экономистов, опрошенных Bloomberg News перед отчетом, запланированным на 23 января.

Рынки США будут закрыты сегодня на праздник в память лидера движения за гражданские права Мартина Лютера Кинга.

Валюта Японии является лучшим исполнителем в этом году среди корзины из 10 развитых рыночных валют, отслеживаемых Bloomberg Correlation-Weighted Indexes - она поднялась на 2,5 процента. Трейдеры сократили медвежьи ставки на иену третью неделю подряд на прошлой неделе, об этом свидетельствуют цифры Вашингтонской Commodity Futures Trading Commission.

Австралийский доллар вырос на 0,2 процента до 87,94 центов США, после снижения до минимумов 2010 года на 87,5. Валовой внутренний продукт в Китае, второй по величине экономикой в ​​мире и крупнейшего торгового партнера Австралии, замедлился до 7,7 процентов в четвертом квартале по сравнению с годом ранее. Экономисты ожидали рост на 7.6%.

Рост промышленного производства ослаб в декабре, опустившись до семимесячного минимума на 9,7% по сравнению с годом ранее. Китайские цифры оказались не такими уж и плохими, и вполне возможно, что рынок получил возможность продать австралиец на росте. Неделя начинается вяло, а слабые настроения капитала должны поддержать иену.

scroll back to top
Председатель Федеральной резервной системы Бен Бернанке, оказывается более успешным, чем его европейские коллеги в риторике относительно того, как инвесторы оценивают процентные ставки.

14 января, анализируя так называемое прямое руководство (forward guidance), Густаво Рейс из Bank of America изучал, насколько успешно политики сигнализировали свои планы по сохранению процентных ставок на низком уровне. Стратегия сохранения низких процентных ставок и ожиданий по их росту на низком уровне, основана на идее того, что инвесторы в последствии будут сдерживать затраты по займам, установленные рынком, что в свою очередь, поможет домохозяйствам и компаниям.

Вдохновленный предложением  вице-губернатора банка Англия Чарльза Бина, Рейс проанализировал, как рынки оценивали стоимость заимствования долларов в период от года до двух лет. Затем он протестировал чувствительность так называемого форвардного курса к данным, которые превышают прогнозы экономистов. Если инвесторы доверяют словам центральных банков, в теории они будут ограничивать свою реакцию на эти данные.

В случае с США, Рейс обнаружил, что ФРС смогла заглушить реакцию рынков на сильные данные в 2011-м году, когда центральный банк начал говорить о том, что он будет держать процентные ставки на низком уровне в определенные календарные сроки. ФРС также удалось ограничить ожидания по процентным ставкам, когда она заявила в прошлом месяце, что она будет удерживать базовую процентную около нуля "в течение длительного времени" после того, когда безработица упадает ниже 6,5 процентов.

Аналогичная картина менее ясна в Европе. Президент Европейского центрального банка Марио Драги заявил в июле прошлого года, что ставки будут оставаться на низком уровне в течение "продолжительного периода". Глава банка Англии Марк Карни использовал аналогичные формулировки в июле прошлого года. В августе он сказал, что и его коллеги не будут обсуждать рост уровней процентных ставок до тех пор, пока безработица не упадет до 7 процентов. Реакция рынков на подобные заявления "оказалась осторожной", сказал Рейс.

Чуть более оптимистично настроены экономисты во главе с Питером Хупером из Deutsche Bank AG в Нью-Йорке. Они говорят в докладе от 13 января, что в глобальном масштабе,  "опыт forwardguidance до сих пор в значительной степени был успешным, судя по реакции рыночных ставок".

Сейчас проблема заключается в том, что некоторые из пределов монетарной политики могут быть достигнуты, так как ФРС и Банк Англии приближаются к своим порогам по безработице в 6,5 и 7 процентов соответственно. "Это заставляет центральные банки делать текущие коррективы в их руководстве и создает риски для надежности и способности эффективно управлять рыночными ожиданиями", сказали экономисты Deutsche.

По данным Deutscheполитические заявления ФРС  близятся к размеру в 900 слов, по сравнению с примерно 300 словами в период до финансового кризиса. ФРС становится все труднее и труднее объяснить, что именно они делают.

Мировые фондовые рынки по-прежнему не представляют собой пузырь, давая центральным банкам оправдание, чтобы удерживать денежно-кредитную политику на ультрамягких уровнях. Так говорят стратеги из Barclays Plc, которые рассчитывают текущий мультипликатор P/Eна уровне в 17,1 - чуть ниже среднего в 17,5 с 1970 года. Отношение Pricetobookна уровне 2,1 также же является средним 1974 года. "Эти оценки не должны никоим образом тревожить политические круги", пишет аналитик Barclays Ян Скотт. Глобальный экономический рост остается ниже потенциала, а средняя прибыль на одну акцию по всему рынку, вероятно, возрастет на 11 процентов в этом году, считает Barclays.

США  застрахованы от дефляционного давления даже  несмотря на то, что инфляция не дотягивает до целей центрального банка в большинстве промышленно развитых стран – к такому выводу приходят экономисты GoldmanSachsв своем недавнем отчете. Это не должно вызывать удивления, учитывая тот факт, что рост остается слабым в большинстве стран, давя на заработки и цены. Цены на сырьевые товары также были подвержены давлению в последнее время.

Вопрос, которым задаются аналитики Goldman, звучит так: "Изменила ли глобализация процесс формирования инфляции, которая теперь стала больше подвержена глобальным экономическим процессам, а не внутренним силам определенной экономики".

В то время как экономисты в Банке международных расчетов в Базеле, предположили, что это может быть действительно так, аналитики Goldmanсчитает, что это не относится к ключевым богатым странам. Они посмотрели на разницу между ростом мировой экономики и ее потенциалом и применили этот так называемые спад производства к показателям инфляции в США. Даже с замедлением инфляции  во всем мире и падением цен в таких странах, как Греция , результаты показали незначительное влияние на такие страны как США, Великобритания, Германия и Австралия. Экономики, которые в большей степени зависят от иностранной инфляции - это, как правило, те экономики, которые более открыты для торговли или где инфляция стала менее управляемой. Среди них, например, Словакия и Венгрия.scroll back to top
Доллар поднялся против 15 из 16 основных валют на форекс, оттолкнувшись от двухнедельного минимума против евро, до того, как Федеральная резервная система выпустит свою Бежевую книгу сегодня.

Спот Индекс доллара продлил вчерашний наибольший прирост за четыре недели после того, как два члена с правом голоса  в федеральном комитете по открытым рынкам призвали центральный банк продолжить сокращать покупки активов даже после того, как данные 10 января показали, что создание рабочих мест в экономике США замедлилось. Австралийский и новозеландский доллары упали против доллара больше всех среди основных валют. Всемирный банк повысил свой ​​глобальный прогноз роста вчера, в то время как индикатор будущей волатильности рынка находился около годичного минимума, поддерживая так называемые carrytrades.

"Доллар США должен продолжать преуспевать в этом году ", сказал Хун Го, стратег Австралийской и Новозеландской банковской группы. "Представители ФРС на этой неделе пока что продолжают поддерживать сокращение, указывая на то, что слабые данные по количеству новых рабочих мест были одноразовым явлением, что заставило рынок пересмотреть свои позиции".

Доллар вырос на 0,3 процента до $ 1,3637 против евро по состоянию на 10 утра в Москве после касания $ 1.3699 вчера – самого слабого уровня со 2 января.

Президент ФРБ Филадельфии Чарльз Плоссер заявил вчера, что он предпочел бы закончить количественное смягчения центрального банка до конца 2014 года. Глава ФРБ Далласа Ричард Фишер заявил, что будет стремиться полностью устранить программу "в кратчайший срок ".

Другие два региональных представителя ФРС - Чарльз Эванс из Чикаго и Деннис Локхарт из Атланты, будут выступать сегодня. Ни один из них не голосует в FOMC по вопросам политики в этом году.

Политики ФРС сказали 18 декабря, что они планируют сократить ежемесячные покупки облигаций до 75 миллиардов долларов с 85 миллиардов долларов, сославшись на улучшение ситуации на рынке труда. Они будут продолжать сокращать покупки активов на 10 млрд. долл. на каждом совещании по политике до завершения программы в декабре, в соответствии с опросом 41 экономиста, проведенного Bloomberg10 января. Следующее заседание FOMC состоится 28-29 января.

Австралийский доллар упал на 0,6 процента до 89 центов США перед завтрашними данными, которые по прогнозам должны показать, что безработица в стране находится на четырехлетнем максимуме. Киви упал на 0,5 процента до 83,41 центов США.

Индекс подразумеваемой волатильности Deutsche Bank AG для девяти основных валютных пар находился на уровне 7,48% , по сравнению с трехмесячным максимумом в 8,53 процента, которые он достигал 3 января. Меньшие колебания обменных курсов, как правило, повышают привлекательность высокодоходных, более рискованных активов, используемых в кэрри-трейдах.

Кредитование иностранных банков в Японии, которое является показателем спроса на иену для финансирования покупок высокодоходных активов, выросло четвертый месяц подряд в ноябре до 8,3 трлн. иен ($ 79.5 млрд.), что составило максимумы с декабря 2008 года, об этом свидетельствуют последние цифры BOJ. Кэрри трейды с использованием иены принесли доход в 10,4 процента против корейской воны в четвертом квартале, и более чем 6 процентов по отношению к 11 другим основным валютам на форекс.

Всемирный банк повысил свой ​​глобальный прогноз роста вчера до 3,2 процентов в этом году с июньской оценки в 3 процента. Банк сохраняет свою проекцию для роста экономики США на уровне 2,8 процентов.

"Carry трейды будут набирать обороты ", считает Мыцул Котеха, глобальный руководитель валютной стратегии в Гонконге в Credit Agricole Corporate & Investment Bank SA. «Спреды в доходностях будут  увеличиваться, в частности, по отношению к иене, и я думаю, что иена будет все больше использоваться в качестве валюты финансирования».scroll back to top
Иена упала против всех 16 основных валют на форекс после того, как данные показали, что дефицит текущего счета Японии вырос до рекордного уровня в ноябре.

Правительственные данные показали сегодня, что инвесторы в азиатской стране увеличили запасы долларовых облигаций пятый месяц подряд, так как экономисты прогнозировали, что Банк Японии повысит объем покупки активов в этом году, что привело к падению доходностей облигаций Японии до самых низких уровней в мире. Индекс доллара от Bloombergсократил трехдневное снижение перед выступлениями Чарльза Плоссера из Федерального резервного банка в Филадельфии и Ричарда Фишера из ФРБ Далласа сегодня. Канадский доллар снизился до самых слабых за четыре года уровней.

"Дефицит текущего счета является одной из причин, по которой иена не укрепятся", сказал Дайсаку Каракама, рыночный экономист в Mizuho Bank Ltd. "Люди задаются вопросом, когда Банк Японии расширит смягчение денежно-кредитной политики, так что спреды в доходностях облигаций  Японии и США будут только расти".

Иена потеряла 0,3 процента до 103,32 за доллар по состоянию на 10:35 утра в Москве со вчерашнего дня, когда она коснулась 102,86 - самого сильного уровня с 18 декабря. Она упала на 0,3 процента до 141,19 за евро после достижения 140,50 вчера, максимального уровня с 6 декабря. Доллар торгуется на уровне $ 1,3690 за евро.

Япония опубликовала запись дефицит в ее текущем счете в ноябре на уровне 5.73 млрд. долларов. Иена стремится к укреплению в период финансового кризиса, потому что Япония имела ежегодный профицит текущего счета, по крайней мере, с 1985 года, что делает ее менее зависимой от иностранного капитала.

Менеджеры в третьей по величине экономике мира купили долларовых облигаций в ноябре на сумму в 1.48 трлн. иен. Серия чистых покупок стала  самой продолжительной с октября 2010 года.

Казначейские 10-летние облигации дают доходность на 2,18 процентных пункта больше, чем аналогичные  японские облигаций, приближаясь к максимумам февраля 2011 года в 2.30%.

"Участники рынка в своем большинстве по-прежнему настроены по-медвежьи по отношению к иене, и мы ожидаем, что валютная пара найдет интерес к покупкам ближе к 101,50", пишут стратеги BNP Paribas SA. "Большая М&Aсделка, объявленная в понедельник, может также способствовать слабости JPY" написали они, ссылаясь на ставку, что японская валюта будет падать.

Плоссер, противник покупки облигаций со стороны ФРС, сказал ранее в этом месяце, что политики не должны пытаться наверстать постоянную потерю в потенциале роста, вызванного финансовым кризисом. Фишер выступил за сокращение покупки активов на $20 миллиардов вместо $10 млрд. объявленных в прошлом месяце.

Индекс доллара спот от Bloombergвырос на 0,2 процента до 1,022.81 сегодня после потери 0,7 процентов в предыдущие три сессии. Индекс упал 10 января после того, как правительственные данные показали, что рост числа рабочих мест США в декабре не оправдали самых пессимистичных оценок экономистов.

Данные министерства торговли, вероятно, покажут сегодня, что розничные продажи в США выросли на 0,1 процента в прошлом месяце, замедлившись от 0,7 процентов в ноябре, согласно срединному прогнозу экономистов, опрошенных Bloomberg.

"Существует больший риск ослабления доллара, чем риск роста доллара", считает Нориаки Мурао, управляющий директор маркетинговой группы в Банке Tokyo-Mitsubishi UFJ Ltd  «Экономика США не слабая, но рынки бежали впереди себя, оценивая очень сильную экономику и непрерывное сокращение количественного смягчения».scroll back to top
Иена коснулась сильнейшего уровня за три недели после того, как медвежьи ставки на валюту Японии снизились до шести недельного минимума, и так как инвесторы продолжают взвешивать перспективы сокращения покупок активов федеральной резервной системой на предстоящем заседании в конце января.

Индекс доллара от Bloombergупал 10 января после того, как американские рабочие места выросли медленнее, чем того ожидали аналитики. Валюта Японии выросла против евро, а австралийский доллар коснулся месячного максимума против доллара после того, как рост внутреннего кредитования превысил ожидания экономистов.

"Мы ждем консолидацию ниже 105 в первом квартале, прежде чем USDJPYотправится выше", сказал Александр Тихане, гонконгский стратег Scotiabank, ссылаясь на курса доллара иены.

Иена поднялась на 0,8 процента до 103,39 за доллар по состоянию на 12:59 вечера в Сингапуре после касания 103,26 - самого сильного уровня с 18 декабря. Она выросла на 0,7 процента до 141,43 за евро. Евро вырос на 0.6% по итогам прошлой недели и сейчас торгуется вблизи 1.3670.

Трейдеры были наименее пессимистичными по отношению к иене на прошлой неделе с 26 ноября прошлого года, сократив ставки на ее снижение по отношению к доллару США с рекордных 128868 контрактов, в соответствии с данными вашингтонской Commodity Futures Trading Commission.

Иена укрепилась на 1,9 процента против доллара в этом году, показав самый большой рост среди 16 основных валют на форекс, отыгрывая часть 18% спада, который пришел в 2013 году на фоне беспрецедентного смягчения со стороны Банка Японии по поддержке экономической стратегии премьер-министра Синдзо Абэ.

Абэ планирует повысить налог с продаж в Японии 1 апреля текущего года впервые с 1997 года. Валовой внутренний продукт из-за этих действий в Японии может сократиться на 4,4 процента в период с апреля по июнь, согласно среднему прогнозу экономистов. Это может стать самым большим сокращением со времени землетрясения и цунами, которые застали Японию врасплох в марте 2011 года.

"Катализатором для движения доллар иены выше, вероятно, станет статистика из Японии", сказал Тихане из Scotiabank. Канадский кредитор видит ослабление иены до 109 иен за доллар к концу 2014 года.

Банк Японии сохранил обещание расширять денежную базу нации на 60 -70 триллионов иен ежегодно на заседании в прошлом месяце. Политики в два раза увеличили ежемесячные покупки облигаций в апреле 2013 года до более чем 7 трлн. иен в месяц, чтобы положить конец дефляции.

Политики ФРС сказали 18 декабря, что они будут сокращать ежемесячные покупки облигаций до 75 миллиардов долларов с 85 миллиардов долларов в месяц, сославшись на улучшение на рынке труда. Комитет собирается на очередном заседании по вопросам денежно-кредитной политики 28-29 января.

Президент ФРС Атланты Деннис Локхарт выступит сегодня. Чарльз Плоссер из ФРБ Филадельфии и Ричард Фишер из ФРБ Далласа будут говорить завтра. Плоссер и Фишер голосуют в комитете по открытым рынкам в этом году.

Увеличение количества рабочих мест в экономике США на 74 тысячи в декабре стало самым слабым ростом рынка труда в США более чем за два года. Консенсус ожидал рост числа рабочих мест на 197000. По данным министерства труда, уровень безработицы в стране снизился до 6,7 процентов, достигнув минимальной отметки с октября 2008 года, поскольку большое количество народу было исключено из рабочей силы.

Тем не менее, согласно ожиданиям экономистов, ФРС будет сокращать покупки активов на 10 миллиардов долларов в течение следующих шести встреч до полного окончания программы в октябре.

"ФРС, скорее всего, ознакомится с декабрьским отчетом по занятости, пострадавшим от погодных условий, и продолжит сокращать свои покупки активов", считает Мансур Мохи-ад-дин, глава валютной стратегии в UBS AG в Сингапуре. "Таким образом, пятничные распродажи доллара мы рассматриваем как долгосрочную возможность для покупки американской валюты".

Чистые продажи хедж-фондов и других крупных спекулянтов на фьючерсах евро составили 14498 контрактов за прошлую неделю – это минимумы с 3 декабря прошлого года, о чем свидетельствуют данные CFTC.

"Политики ЕЦБ либо будут сокращать процентные ставки в дальнейшем, либо займутся той или иной формой количественного смягчения", - считают аналитики Westpac Banking Corp. "Фундаментальные факторы, выступающие в пользу роста евро, будут крайне ограниченными".

Австралийский доллар вырос на 0,5 процента до 90,38 центов США. Это самые высокие уровни с 12 декабря прошлого года. Ипотечное кредитование в Австралии поднялось на 1,1 процента в ноябре по сравнению с предыдущим месяцем. Бюро национальной статистики может сказать 16 января, что работодатели добавили 10000 рабочих мест в прошлом месяце после повышения позиций на 21000 мест в ноябре. Уровень безработицы в Австралии, вероятно, останется на 5,8 процентах.scroll back to top