Форекс блог

Подписаться через RSS Просмотр записей с тегом QE

ЕЦБ может снизить ставку до 0,25% после сокращения QE в США: IHS

Добавлено : Дата: в разделе: Форекс блог

Европейский центрнобак на фоне замедления инфляции может снизить в четвертом квартале ключевую процентную ставку, чтобы нейтрализовать эффект от сворачивания стимулирующих мер в США, говорится в аналитической записке экономиста IHS Global Insight в Лондоне Говарда Арчера.

ЕЦБ сократит процентную ставку до 0,25 процента с нынешних 0,50 процента, если уменьшение денежных вливаний Федеральной резервной системы спровоцирует резкий рост кредитных ставок в еврозоне, прогнозирует аналитик.

Смягчение монетарной политики возможно, по словам Арчера, в том случае, если восстановление экономики валютного союза в ближайшие месяцы затормозится или не сможет набрать необходимый темп.

Глава европейского центробанка Марио Драги пообещал сегодня сохранить низкие процентные ставки в связи с “неустойчивостью” начавшегося оживления. Рост индекса потребительских цен еврозоны в августе, согласно окончательной оценке, замедлился до 1,3 процента в
годовом выражении с 1,6 процента в июле. ФРС на своем ближайшем заседании, которое завершится 18 сентября, объявит о сокращении
программы выкупа облигаций до $75 миллиардов в месяц с нынешних $85 миллиардов, прогнозируют опрошенные агентством Блумберг экономисты.

Привязка к тегам QE ецб процентная ставка

Глава ФРБ Ричмонда Лэкер считает, что QE пора сворачивать

Добавлено : Дата: в разделе: Форекс блог

На его взгляд, перспективы американского рынка труда значительно улучшились по сравнению с прошлым годом, что позволяет перейти к сокращению стимулирующей программы.

Лэкер в очередной раз заявил о том, что он выступал против продления программы выкупа облигаций в сентябре прошлого года и был готов к ее сворачиванию еще в октябре того же года.

"Мы увидели существенное улучшение ситуации на рынке труда, с тех пор как запустили программу", - заявил Лэкер. Лэкер постоянно выступал против увеличения стимулирующих мер на всех заседаниях регулятора.

Так, Лэкер был одним из самый ярых противников третьего раунда количественного смягчения, который был запущен в сентябре прошлого года.

 

Привязка к тегам QE Лэкер

Буллард (ФРБ Сейнт-Луиса): сокращать QE пока рано

Добавлено : Дата: в разделе: Форекс блог

Глава ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард заявил, что он наблюдает "существенное улучшение" на рынке труда, но не уверен, что время для сокращения ежемесячного объема покупок облигаций уже наступило.

Так же Буллард отметил, что ФРС делает все возможное для поддержания экономики США. Он видит много рисков, связанных с повышением уровня инфляции и считает, что ФРС должна сосредоточиться на пороговом уровне в 2%, а так же заявил что большие банки надо сделать меньше (что бы это значило?). Тем не менее он сказал, что не готов говорить о принятии решения о сокращении QE на заседании ФРС 17-18 сентября, но такой возможности не исключил.

Как вы уже догадались, это был типичный словесный понос от очередного представителя ФРС, который дал участникам рынка ноль полезной информации!

 

Привязка к тегам QE Буллард ФРБ

Центробанк США близок к сокращению объемов ежемесячного выкупа бондов с текущих $85 миллиардов, и инвесторам не стоит рассчитывать на сохранение этих стимулов, заявил глава Федерального резервного банка Далласа Ричард Фишер.

“Финансовые рынки, похоже, слишком привыкли к так называемому пут-опциону от Федеральной резервной системы”, или к идее о том, что центробанк смягчает условия кредитования при падении рынков, сказал Фишер в ходе выступления в Портленде, штат Орегон. “Некоторые решили, что ФРС будет бесконечно поддерживать рынки: это искажает цены на финансовые активы” и может стать причиной “крайне нерационального распределения капитала”, отметил Фишер, являющийся одним из самых ярых противников политики количественного смягчения.    

За последние три месяца доходность казначейских бумаг США выросла, а стоимость облигаций снизилась на фоне заявлений ряда членов ФРС о возможном сокращении объема выкупа бондов. На пресс-конференции по итогам заседания Федерального комитета по открытым рынкам, состоявшегося 18-19 июня, глава центробанка Бен Бернанке заявил  что ФРС может приступить к сворачиванию программы количественного смягчения уже в этом году и полностью отказаться от нее в середине 2014 года, если экономические показатели будут совпадать с прогнозами регулятора. Фишер, который в этом году не имеет права голоса по вопросам монетарной политики, заявил, что ФРС “приблизилась к реализации” решения о сворачивании выкупа бондов на фоне снижения безработицы в США в июле до 7,4 процента.

Привязка к тегам QE Форекс Блог ФРС США

Федеральная резервная система США заявила, что сохранение инфляции на низком уровне может негативно сказаться на развитии экономики, и пообещала продолжить программу выкупа облигаций на $85 миллиардов ежемесячно.

“Комитет признает, что сохранение инфляции ниже целевых 2 процентов может создать риски для экономического роста, но ожидает возвращения инфляции к целевому уровню в среднесрочной перспективе”, - сообщил вчера Федеральный комитет по открытым рынкам по итогам двухдневного заседания в Вашингтоне. Рост экономики “ускорится по сравнению с последними показателями”, отмечается в сообщении.    

Глава ФРС Бен Бернанке и его коллеги отметили “дальнейшее улучшение” ситуации на рынке труда, при этом охарактеризовав экономический рост как “скромный” и не указав возможные сроки сворачивания выкупа облигаций. В центробанке продолжаются дискуссии о том, достаточно ли сильна экономика для того, чтобы выдержать сокращение стимулов, учитывая, что безработица по- прежнему составляет 7,6 процента, а инфляция по состоянию на конец мая оставалась существенно ниже долгосрочного целевого уровня в 2 процента. В заявлении по итогам заседания ФРС не появилось новых формулировок относительно условий сохранения программы стимулов на текущем уровне. Регулятор подтвердил намерение продолжать выкуп активов до тех пор, пока существенно не улучшится ситуация на рынке труда.


Привязка к тегам QE сокращение QE ФРС США

Ожидания Sell Side по сокращению QE

Добавлено : Дата: в разделе: Форекс блог

Ниже приведен список крупнейших инвестиционных учреждений мира и их прогнозов относительно того, когда и как ФРС соберется сворачивать QE.

  • Goldman - сокращение в сентябре, $20b Treasuries
  • JPMorgan - сокращение в сентябре
  • Credit Susse - сокращение в сентябре, $10b MBS и $10b Treasuries
  • BNP - сокращение в декабре с окончанием программы в сентябре 2014
  • Barclays - сокращение в сентябре - $10b Treasuries и $5b MBS, окончание программы в марте 2014
  • Bank of America - сокращение в декабре, но видит 'значительный шанс' сокращения в сентябре
  • Deutsche Bank -  сокращение в сентябре, декабрьские риски
  • Pierpont -  сокращение в сентябре;
  • BMO -  сокращение в сентябре;
  • RBC -  сокращение в сентябре
  • Citi -  сокращение в сентябре, начало сокращения 1 октября до $60-65b, полное окончание программы летом 2014
  • ING - сокращение покупок Treasuries в сентябре;
  • BTM-UFJ - сокращение в сентябре
  • ScotiaBank - сокращение в декабре
  • Jefferies - анонс сокращения в октябре, начало сворачивания в ноябре
  • Nomura - анонс сокращения в сентябре, начало сокращения в Q4
  • Cantor Fitzgerald -первый раунд сокращения в сентябре, Treasuries на $10B и MBS на $5B
Привязка к тегам QE Taper ФРС

Регуляторы должны продумывать стратегию выхода из QE

Добавлено : Дата: в разделе: Форекс блог

Последовательная информационная политика является ключевой для регуляторов при подготовке к сворачиванию программ стимулирования экономики, заявил Игнацио Виско из Управляющего совета Европейского центробанка. “Решающим является процесс отхода от нетрадиционных мер
денежно-кредитной политики”, - сказал Виско 19 июля журналистам в рамках встречи финансовой “двадцатки” в Москве. Федеральная резервная система США и остальные регуляторы должны стремиться к тому, чтобы их политика была более понятна и улучшать информационную политику, отметил Виско.
     Глава ФРС Бен Бернанке заявил 19 июня о возможном начале сворачивания программы выкупа облигаций уже в этом году. Это привело к росту доходности казначейский облигаций США и госбумаг периферийных стран Европы. Регуляторы, в частности глава центробанка Франции Кристиан Нуайе, назвали “необоснованной” реакцию рынков на планы ФРС. Министры финансов и главы центробанков G20 в ходе встречи в
Москве “долго говорили о денежно-кредитной политике США, об информационной политике, о том, как сделать, чтобы она не приводила к волатильности рынков”, сказал Виско.

Привязка к тегам QE

Сегодня у главы Федеральной резервной системы Бена Бернанке будет возможность воспользоваться своим обращением к Конгрессу, чтобы дать понять, что сворачивание программы покупки активов не предвещает повышения ключевой процентной ставки ФРС.
     Бернанке анонсировал, что ФРС в этом году может приступить к сокращению ежемесячной программы покупки облигаций с текущих $85 миллиардов, если темпы экономического роста совпадут с прогнозами ФРС. В то же время, прогнозы регулятора свидетельствуют о том, что на повышение ставки фондирования не стоит рассчитывать вплоть до 2015 года, намного позже окончания второго срока Бернанке во главе ФРС, который истекает 31 января. “Заявление ФРС вновь можно будет истолковать двояко, - говорит старший экономист Barclays Plc по США в Нью-Йорке Майкл Гапен, ранее работавший в ФРС. Они прогнозируют ситуацию, при которой можно будет начать сворачивание программы выкупа, поэтому ‘‘ястребиный’’ тон разговоров о сокращении стимулов сменяется на ‘‘голубиный’’, когда речь заходит о ставках”.
     Покупатели фьючерсов на федеральные фонды уже начали, опираясь на заявления Бернанке, учитывать возможность изменения политики центробанка. По их мнению, вероятность повышения центробанком процентных ставок до конца 2014 года с текущих уровней, близких к нулевому, составляет 44 процента, свидетельствуют данные в терминале Блумберг. Вероятность такого сценария оценивалась в 53 процента 10 июля, за день до того, как 59-летний Бернанке заявил, что “в высшей степени стимулирующая денежно-кредитная политика - вот, что необходимо экономике
США”. Бернанке сегодня предстанет перед Палатой представителей, а завтра выступит перед Сенатом, чтобы представить свой полугодовой отчет по монетарной политике ФРС. Публикация текста его выступления перед Комитетом по финансовым услугам Палаты представителей намечена на 16:30 мск, за 1,5 часа до того, как он выступит с речью перед конгрессменами. Прежде речь Бернанке публиковалась в 18:00 мск.

Привязка к тегам QE сокращение QE Форекс Блог

Центробанк США должен в скором времени приступить к сокращению объемов ежемесячного выкупа активов с нынешних $85 миллиардов на фоне признаков устойчивого роста занятости, заявила глава Федерального резервного банка Канзас-Сити Эстер Джордж.
Федеральной резервной системе следует “скорректировать объемы выкупа” ипотечных бумаг и казначейских облигаций, сказала вчера в интервью Fox Business Network Джордж, выступавшая в этом году против беспрецедентной программы монетарных стимулов. “Рынок труда последние шесть месяцев демонстрирует стабильный рост на уровне 200 тысяч рабочих мест в месяц, - отметила Джордж. - Это хороший показатель улучшения ситуации, и принимая во внимание размер нашего баланса, а также масштаб стимулирующих мер, я считаю необходимым скорректировать политику с учетом наметившихся позитивных тенденций”. На всех четырех заседаниях Федерального комитета по операциям на открытом рынке ФРС в этом году Джордж голосовала против продолжения выкупа активов, который привел к росту баланса ФРС до рекордных $3,5 триллиона. Глава ФРБ Канзас-Сити опасается, что стимулирующие меры могут дестабилизировать рынки и привести к повышению инфляционных рисков. Вчера Джордж еще раз повторила, что риски, сопряженные с выкупом бондов, превосходят потенциальную пользу. Следующее заседание ФРС по монетарной политике должно состояться через две недели.  “Количественное смягчение сыграло важную роль в разгар кризиса, но в последнее время у меня возникают сомнения в том, насколько сбалансированы издержки и выгоды бессрочной программы выкупа, - сказала Джордж. - Экономика продолжает пусть медленно, но восстанавливаться, и мы наблюдаем позитивную динамику на рынке труда и в секторе жилья”.

Многие члены Федеральной резервной системы заявили, что хотели бы видеть дополнительные признаки роста занятости, прежде чем приступить к сокращению объемов ежемесячного выкупа облигаций с нынешних $85 миллиардов, говорится в протоколе июньского заседания регулятора.
     “Многие члены ФРС указали, что необходимо увидеть дальнейшее улучшение ситуации на рынке труда, преждем чем можно будет начать сокращение выкупа активов", - говорится в опубликованном вчера протоколе двухдневного заседания Комитета по открытым рынкам ФРС, завершившегося 19 июня. В документе отмечается, что ‘‘несколько членов комитета считают, что сокращение объемов выкупа, вероятно, скоро станет
уместным’’. Эти управляющие заявили, что ‘‘общее сокращение уровня безработицы с сентября, а также продолжающийся рост заработный платы в частном секторе’’ укрепили их уверенность в том, что ситуация на рынке труда улучшилась, следует из протокола. Глава ФРС Бен Бернанке 19 июня во время пресс-конференции заявил, что регулятор может начать снижение объемов выкупа облигаций до конца этого года и полностью свернуть программу количественного смягчения в 2014 году при условии, что экономические данные будут находиться в рамках прогнозных ориентиров центробанка. Из протокола следует, что члены ФРС хотели бы убедиться в правильности своих прогнозов, прежде чем сокращать объемы выкупа активов. Участники встречи не пришли к согласию по поводу сроков сворачивания программы. Некоторые ‘‘хотят видеть дополнительное
подтверждение того, что экономический рост ускоряется в соответствии с прогнозами, прежде чем сокращать объемы выкупа активов’’, следует из протокола.