Форекс блог

Подписаться через RSS Просмотр записей с тегом Pimco

Инвесторы, включая Pimco, избавляются от облигаций Голландии

Добавлено : Дата: в разделе: Форекс блог

Членство в элитном клубе отныне мало помогает Нидерландам сдержать рост стоимости заимствований. Доходность суверенных облигаций страны растет быстрее стоимости заимствований Австрии, Германии и Финляндии - других членов еврозоны, которым, наравне с Люксембургом, присвоен
высший кредитный рейтинг “ААА” по меньшей мере двумя из трех крупнейших рейтинговых агентств. Премия доходности 10-летних облигаций Франции, рейтинг которой на одну ступень ниже, к голландским долговым бумагам сократилась до трехмесячного минимума. Pacific Investment Management Co. в числе тех, кто распродает голландские бонды.

“Очевидно, что премия за риск по обязательствам Нидерландов может подняться еще выше, - сказал в интервью Бен Эмонс, старший портфельный менеджер Pimco в Калифорнии, участвующий в управлении активами на $75 миллиардов. - Она может подняться даже до уровня Франции, если рейтинг Нидерландов будет снижен, а сокращение экономики продолжится”.В то время как экономика Нидерландов второй год находится в рецессии, а безработица достигла почти 20-летнего пика, расхождения между странами еврозоны с рейтингом “ААА” в политической области ничуть не меньше, чем в экономике.

Правительство Нидерландов во главе с Марком Рютте было сформировано в ноябре после распада предыдущей коалиции в связи с разногласиями по вопросу бюджетной экономии. Сейчас Рютте пытается заручиться политической поддержкой для дальнейшего сокращения бюджетных расходов, чтобы в следующем году привести уровень бюджетного дефицита в соответствие с требованиями Европейского союза.

Билл Гросс, глава Pacific Investment Management Co., нарастил в июне вложения в казначейские облигации США в своем флагманском фонде после того, как в первой половине года сделал неверную ставку на рост защищенных от инфляции долговых обязательств страны.
 Доля казначейских облигаций США в фонде Total Return объемом $268 миллиардов выросла до 38 процентов с 37 процентов в мае, свидетельствуют данные на сайте Pimco. Калифорнийская компания не комментирует ежемесячные изменения своих активов и не раскрывает конкретный тип бумаг в том или ином секторе рынка, в том числе долю защищенных от инфляции казначейских облигаций, или TIPS, среди американских активов. Гросс скупал TIPS, ожидая, что печатание денег центробанками мира подстегнет рост потребительских цен - в результате казначейские облигации стали крупнейшей группой активов фонда. В мае из-за ожиданий, что Федеральная резервная система США начнет сворачивание стимулирующих мер, доходность бондов начала расти в отличие от инфляционных ожиданий, усилив падение защищенных от инфляции гособлигаций США. Стоимость активов крупнейшего паевого фонда мира сократилась в мае и июне на 4,7 процента, а вывод средств из фонда достиг в прошлом месяце $9,9 миллиарда, или максимума за его историю. Если доходность 10-летних казначейских облигаций поднималась 8 июля до 2,75 процента с минимума в 1,61 процента 1 мая, то доходность TIPS росла быстрее и подскочила выше. В результате сузился спред между доходностью казначейских облигаций и TIPS, известный как уровень безубыточности. Это означает, что инфляция в краткосрочной перспективе представляет меньшую угрозу для инвесторов, и поэтому платить за страховку от инфляции они готовы меньше.

КАРТА САЙТА ФОРЕКС С ТЕХКАПИТАЛ УВЕДОМЛЕНИЕ О РИСКАХ FOREX
КОНТАКТЫ НОВОСТИ FOREX ОТКРЫТЬ ДЕМО-СЧЕТ ПРОГНОЗ ФОРЕКС