Форекс

Зарабатывайте на форекс с компанией Техкапитал.

Вчера выступал глава федерального резервного банка Ричмонда Джефри Лэкер

"Данные за первое полугодие, на мой взгляд, подтверждают тот факт, что дальнейшая покупка активов вряд ли оказывает заметное влияние на рост экономики", - отмечает Лэкер.

В этом году Лэкер не имеет голоса в FOMC по вопросам денежно-кредитной политики. Он полагает, что ближайшие два года рост экономки США будет составлять около 2% независимо от программы покупки активов.

"Неверно выбранное время выхода из текущей программы может спровоцировать инфляционный перегрев", - заявил Лэкер. Ранее глава ФРБ Ричмонда отмечал, что в течение следующих 12 месяцев ФРС будет сокращать лишь темпы стимулирования.

 

Сегодня были опубликованы минутки заседания РБА от 6 августа на котором было принято решение понизить ключевую процентную ставку в стране до 2.50% - это второе понижение ставки в Австралии с апреля этого года. 

С конца 2011 года глава РБА Гленн Стивенс и его совет снизили ставку на 2,25 процентного пункта, поскольку рост замедлился, а уровень безработицы вырос.

«Члены РБА пришли к выводу, что более низкий уровень ключевой процентной ставки будет лучше способствовать достижению устойчивого роста спроса в соответствии с целью инфляции при росте экономики, который, как ожидается, останется ниже среднего, и инфляции в пределах целевого диапазона, несмотря на последнее снижение обменного курса австралийского доллара», - отметил РБА. – «Совет директоров продолжит анализировать данные по месяцам и будет делать выводы о том, правильно ли осуществляется денежно-кредитная политика».

РБА так же отметили замедление роста глобальной экономики и указали на дальнейшее снижение обменного курса австралийского доллара. 

AUDUSD начал падать уже вчера - с уровня 0.92, который выступил в качестве верхней границы его текущей консолидации. Сегодня после публикации минуток падение продолжилось и сейчас валютная пара AUDUSD торгуется возле нижней границы своего диапазона возле цены 0.9050. Мы рекомендуем рассматривать продажи от уровня 0.9100, если цена совершит откат в эту область. 

 

Привязка к тегам AUDUSD минутки РБА

Немецкий Бундесбанк считает, что Европейский центральный банк может повысить ставки, если будет наблюдаться рост инфляции. 

«Заявление ЕЦБ не является обязательным, и оно также не предполагает изменений в денежно-кредитной политике», - говорится в ежемесячном отчете центрального банка Германии. – «Руководство не исключает увеличения базовой ставки, если возникнет инфляционное давление».

В июле Марио Драги заявил, что ЕЦБ будет удерживать процентные ставки на текущих уровнях или ниже в течение длительного периода времени. После он повторил свое заявление, пытаясь убедить инвесторов в том, что центральный банк во Франкфурте не намерен ужесточать политику после того, как в мае снизил ключевую ставку до рекордно низкого уровня в 0,5 процента.

Расплывчатые обязательства и комментарии представителей ЕЦБ приводят к тому, что инвесторы не уверены в сроках, согласно которым ЕЦБ будет удерживать ставки на низком уровне. Член исполнительного совета Йорг Асмуссен сказал в интервью Reuters TV в июле, что «нельзя точно определить, как долго ставки будут оставаться низкими… это не шесть месяцев, и не 12 месяцев».

Член Исполнительного совета Бенуа Кере сказал Bloomberg News 11 июля, что ЕЦБ будет пересматривать свое обещание каждый месяц. «Дополнительную информацию в отношении направления денежно-кредитной политики дополнят предыдущие заявления», - заявил сегодня Бундесбанк. – «Цель состоит в том, чтобы объяснить тонкости денежно-кредитной политики более простыми терминами так, чтобы многие участники рынка смогли нас понять».

Привязка к тегам Бундесбанк евро ецб

В ходе торгов вчера доходность американских десяти леток выросла до 2.87%. Доходность тридцати леток так же обновила двухгодичные максимумы и сейчас находится на уровне 3.85%

Из возможных причин - сокращение инвестиций в государственный США со стороны Китая и Японии на фоне возможного сокращения покупок о стороны ФРС.

Интересно, что азиатские валюты наблюдают сильное падение по отношению к доллару США. Индонезийская и индийская рупии падают с открытия сегодня. Индийская рупия вчера показала самое большое падение более чем за 20 лет. Доллар находится на максимальных за 13 месяцев уровнях по отношению к корзине азиатских валют. Падают и фондовые рынки Азии – происходит схлопывание carry trades. Наблюдается резких рост доходностей на развивающихся рынках. 

Привязка к тегам USD доллар США облигации

Денежно-кредитные власти могут изменять текущие финансовые условия простым изменением их мнений о будущем экономических условий и вероятной реакции со стороны монетарных властей. В результате, то как политики доносят свои ожидания до рынка, влияет на эффективность их политики. Недавний рост процентных ставок является тому подтверждением.

С начала года, не было никаких явных изменений в денежно-кредитной политике ФЕД-а. Федеральная резервная система покупала определенное количество ипотечных ценных бумаг и ценных бумаг Казначейства с января месяца, а цель по ставке по федеральным фондам не изменилась. Тем не менее, процентные ставки устойчиво повышались на протяжение последних нескольких месяцев (хотя они несколько уменьшились в последнее время). Повышение процентных ставок эффективно транслируется на ужесточение финансовых условий, которые могут включать в себя более широкие экономические условия. Ключевым фактором, влияющим на процентные ставки, являются ожидания участников рынка о сроках будущих изменений в денежно-кредитной политике, особенно в контексте экономических прогнозов комитета по открытым рынкам США.

Доходность по 10-летним казначейским облигациям, которая тесно связана со многими другими долгосрочными процентными ставками, в том числе ставками по ипотечным кредитам и корпоративным облигациям, выросла примерно на 1,7 процента до почти 2,6 процентов с 1 мая. Точно так же, на коротком конце распределения, процентные ставки по 2-летним казначейским облигаций увеличилась с 0,2 процентов до более чем 0,3 процентов. Крупнейшие сдвиги в этих показателях наблюдались в период после июньского заседания федерального комитета по открытым рынкам (FOMC), когда Комитет выпустил обновленные экономические прогнозы и председатель ФРС Бен Бернанке дал дополнительную информацию о будущем покупок активов. Реакция рынков после июльского совещания FOMC, когда было дано меньше новой информации о перспективах действий Комитета, была довольно приглушенной. Это говорит о том, что, хотя есть много факторов влияющих на процентные ставки, перспективы и ожидания FOMC играют определенную роль в ужесточении финансовых условий.

Глядя на эти данные на дату июньской встречи является еще одним доказательством того воздействия, которое прогнозы FOMC оказывают на финансовые условия. Резкий рост доходностей 2-летних казначейских облигаций, наблюдаемый внутри дня, совпадает с выпуском новых экономических прогнозов и пресс-конференцией председателя ФРС о будущих планах денежно-кредитной политики. Кроме того, 10-летняя ставка Казначейства испытывала значительный скачок после пресс-конференции и по итогам 19 июня выросла почти на 20 базисных пунктов. Хотя никаких явных изменений в политике предпринято не было, доходность как на краткосрочных, так и долгосрочных казначейских облигаций значительно увеличилась в течение дня, и новые ставки по облигациям после этой встречи сохранились вплоть до конца июля.

Одной из вероятных причин сильной реакции финансовых рынков на июньской встрече был выпуск экономических прогнозов Комитета. Эти прогнозы отражают некоторое улучшение в прогнозах FOMC, в частности, уровня безработицы. В частности, центральная тенденция прогнозов по безработице на 2014 охватывает уровень в 6,5% -порог Комитета для повышения ставки по федеральным фондам, в то время как в прогнозах за март большинство членов FOMC видели достижение  порогового значения не раньше чем в 2015 году. С учетом этого изменения в прогнозах по безработице и пороговых уровней FOMC, улучшение перспектив, как ожидается, повлияет на прогнозируемый уровень ставок по федеральным фондам, что будет подпитывать дополнительный рост долгосрочных ставок в настоящее время.

Для того чтобы оценить ожидания рынка по ставкам по федеральным фондам, мы можем посмотреть на данные по фьючерсным контрактам на процентные ставки. Ожидаемый уровень ставки по федеральным фондам сместился выше после июньской встречи и остался на этом уровне на протяжении всего июня и июля. Верхняя граница текущего диапазона для ставки по федеральным фондам, установленной FOMC, в настоящее время составляет 0,25 процента. Сдвиг в ожиданиях совпадает с улучшением прогноза по уровню безработицы.

Кроме того, ожидания относительно уровней краткосрочных процентных ставок играют важную роль в определении текущего уровня долгосрочных процентных ставок, так что этот сдвиг в ожиданиях, скорее всего, отразиться на текущих процентных ставках на ценные бумаги с более длительными сроками погашения.

Другой потенциальной причиной недавнего сдвига процентных ставок, особенно в долгосрочных ценных бумагах, является изменение ожиданий относительно программы покупки активов Федеральной резервной системой. Федеральная резервная система начала покупать долгосрочные ценные бумаги, когда первичный инструмент денежно-кредитной политики -  целевая ставка по федеральным фондам достигла нулевой нижней границей после финансового кризиса, и дальнейшее ослабление финансовых условий было необходимо. Так как эта программа представляет собой инструмент, предназначенный влиять на процентные ставки, изменения в ожиданиях о том, как эти покупки будут происходить, скорее всего, повлияют на поведение процентных ставок. На июньском совещании, председатель ФРС Бен Бернанке изложил потенциальный путь покупок активов, если восстановление экономики будет идти прогнозируемыми темпами. Заявление Председателя, возможно, вызвало ожидания рынка о темпах покупки активов, что влияет на текущий уровень процентных ставок.

Одна из точек зрения потенциальных изменений в ожиданиях по покупке активов взята из обзора первичных дилеров. Первичные дилеры – это финансовые учреждения, которые торгуют ценными бумагами непосредственно с ФРС. Они регулярно опрашиваются на предмет их ожиданий по экономике, денежно-кредитной политике и развития финансового рынка до заседания FOMC. Данные этого исследования показывают, что существует сдвиг вниз по ожидаемым темпам покупок активов по итогам июньского заседания. Этот сдвиг, вероятно, играет некоторую роль в недавних повышениях процентных ставок, хотя сложно определить, чем это воздействие отличается его от воздействия сдвига в ожиданиях относительно других инструментов политики.

Даже сейчас, когда меры денежно-кредитной политики остаются последовательными, ожидания в отношении будущих мер денежно-кредитной политики, вероятно, изменятся, так как экономика развивается. Пока ожидания меняются, они, вероятно, будут иметь свежее влияние на текущие финансовые и экономические условия.

 

 

Торговый Баланс Японии за июль.

Добавлено : Дата: в разделе: Форекс блог

Экспорт в Японию вырос на 12,2 процента по сравнению с годом ранее после роста на 7,4 процента в июне, заявило сегодня Министерство финансов в Токио. Импорт поднялся на 19,6 процента, в результате чего торговый дефицит составил 1,02 триллиона иен (10,5 миллиарда долларов).

Дефицит с учетом сезонных колебаний расширился до 944 млрд. иен с июня, - сообщает Bloomberg News. Расширение экспорта говорит о том, что на экономику Японии начинает оказывать положительное воздействие восстановление спроса со стороны США и Европы, а также снижение курса иены по отношению к доллару на 11 процентов в этом году.  

Экспорт в США увеличился на 18,4 процента в годовом исчислении против роста на 14,6 процента в июне, в то время как экспорт в Европейский союз расширился на 16,6 процента после увеличения на 8,6 процента в июне.

Рост экономики Японии замедлился до 2,6 процента в годовом выражении в период с апреля по июнь против 3,8 процента в предыдущем квартале. Согласно среднему прогнозу экономистов, опрошенных Bloomberg News, экономика сократится на 4,3 процента в годовом исчислении в течение трех месяцев после запланированного повышения налога в апреле, прежде чем вновь вернется к росту.

Дефляция в Японии приближается к своему завершению, говорится в заявлении правительства в четверг, которое за последние четыре года стало наиболее оптимистичным относительно роста цен, поскольку устойчивый рост экономики позволяет компаниям положиться на рост потребительских расходов.

Привязка к тегам usdjpy торговый баланс

Распродажи на рынках облигаций

Добавлено : Дата: в разделе: Форекс блог

На рынке государственных облигаций в четверг наблюдались распродажи. Хорошая макростатистика в США и Европе вызвала беспокойство со стороны инвесторов о возможном сворачивании QE. Данные, вышедшие за июнь, показали что распродажа облигаций США за этот период составила рекордную цифру в более чем 40 млрд. долларов. Такого оттока средств активы США не наблюдали с момента краха Lehmann Brothers. Этот ажиотаж привел к падению доллара США на валютном рынке вчера.

Упали цены на казначейские облигации США, а также на государственные облигации Великобритании и Германии. Доходность по 10-леток в США и Великобритании выросла до двухлетнего максимума, а доходность аналогичных немецких облигаций достигла максимума с марта 2012 г.

Участники рынка ожидают, что доходность 10-летних казначейских облигаций может превысить 3% уже к концу года, если рынок труда США покажет значительно оживление в ближайшие месяцы. Инвесторы ждут сокращения объемов QE со стороны ФРС, которая сейчас ежемесячно покупает облигации на $85 млрд.

Трейдеры опасаются, что при дальнейшем росте доходности инвесторы просто будут массово выводить средства из фондов облигаций. За август из фондов облигаций США инвесторы вывели уже $11,2 млрд, а в июле отток составил $19,3 млрд. На лицо активная ребалансировка портфелей крупными участниками рынка.

 

Привязка к тегам облигации Форекс Блог

Розничные продажи в Великобритании в июле выросли на 1.1%

Добавлено : Дата: в разделе: Форекс блог

Оценки розничных продаж за июль показали продолжение роста  в розничной торговле.

По сравнению с прошлым годом (июль 2013 по сравнению с июлем 2012 года) розничные продажи увеличились на 3,0%. Основным источником повышательного давления стали преимущественно продовольственные и непродовольственные магазины розничной торговли.

В продовольственном секторе, количество покупок в июле 2013 года увеличилось на 2,1% по сравнению с июлем 2012 года. Это был самый высокий рост с апреля 2011 года.

Солнечная погода увеличила продажи по целому ряду продуктов, включая еду, алкоголь, одежду и товары для отдыха.

Глядя на ежемесячную картину (июль 2013 по сравнению с июнем 2013 года), количество покупок увеличилось на 1,1%. Опять же, рост связан с сильным ростом продаж в супермаркетах на 2,5%.

В июле 2013 года, цены на товары, продаваемые в отрасли розничной торговли, выросли на 1,8% по сравнению с июлем 2012 года. Это произошло в основном за счет роста цен на товары, продаваемые в продовольственном секторе. Это согласуется с последними данными по индексу потребительских цен (CPI) за июль 2013 года - 2.8%.

Фунт отреагировал на новость резким ростом на 50 пунктов и сейчас вплотную подобрался к отметке 1.5600 и к зоне предложения, выраженной июньскими максимумами. 

Привязка к тегам GBPUSD Розничные продажи

На прошлой неделе японские инвесторы продолжили покупать иностранные долги т.к. процентные ставки внутри страны продолжают сокращаться. Инвесторы купили зарубежные облигации на сумму 1.6 трлн. иен (16 миллиардов долларов) за период с 4 по 10 августа, показали данные Министерства финансов в четверг.

Чистые недельные покупки иностранных облигаций оказались самыми крупными с середины августа 2010 года. Основной спрос приходится на банковский сектор, который покупает американские долги.

Доходность 10-летних японских правительственных облигаций не превышает 0,8% с начала августа. В то же время ставки в США были волатильны из-за риторики ФРС о сокращении покупок. Сейчас доходности 10-ти летних казначейских облигаций США находятся вблизи отметки в 2.7%

Дилеры отмечают, что казначейские облигации не слишком опасны, поскольку центральный банк вряд ли будет повышать процентные ставки в ближайшее время. По данным американского министерства финансов, Япония является вторым по величине держателем американских казначейских облигаций после Китая. 

Привязка к тегам Казначейские облигации

Буллард (ФРБ Сейнт-Луиса): сокращать QE пока рано

Добавлено : Дата: в разделе: Форекс блог

Глава ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард заявил, что он наблюдает "существенное улучшение" на рынке труда, но не уверен, что время для сокращения ежемесячного объема покупок облигаций уже наступило.

Так же Буллард отметил, что ФРС делает все возможное для поддержания экономики США. Он видит много рисков, связанных с повышением уровня инфляции и считает, что ФРС должна сосредоточиться на пороговом уровне в 2%, а так же заявил что большие банки надо сделать меньше (что бы это значило?). Тем не менее он сказал, что не готов говорить о принятии решения о сокращении QE на заседании ФРС 17-18 сентября, но такой возможности не исключил.

Как вы уже догадались, это был типичный словесный понос от очередного представителя ФРС, который дал участникам рынка ноль полезной информации!

 

Привязка к тегам QE Буллард ФРБ